Το πρώτο τρίμηνο του 2016 αποτέλεσε άλλο ένα τρίμηνο υψηλής κερδοφορίας για τον όμιλο των Ελληνικών Πετρελαίων, με συγκρίσιμα κέρδη EBITDA στα 169 εκατ. ευρώ (πρώτο τρίμηνο: 205 εκατ. ευρώ), κυρίως λόγω της διατήρησης υψηλών διεθνών περιθωρίων, των βελτιωμένων λειτουργικών επιδόσεων των διυλιστηρίων και υψηλών εξαγωγών (55% του συνόλου των πωλήσεων), αλλά και την αξιοποίηση της ισχυρής ρευστότητας για εμπορικές ευκαιρίες που παρουσιάστηκαν στις εναλλακτικές πηγές εφοδιασμού κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Τα καθαρά κέρδη του τριμήνου διαμορφώθηκαν σε 32 εκατ. ευρώ (πρώτο τρίμηνο 2015: 17 εκατ. ευρώ), καθώς επηρεάστηκαν αρνητικά (40 εκατ. ευρώ ) από τη συνεχιζόμενη πτώση τιμών στην αρχή του έτους και από την επίπτωση έκτακτων προβλέψεων στα αποτελέσματα της ΔΕΠΑ. Εξαιρουμένων των επιπτώσεων αυτών, τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη για το πρώτο τρίμηνο ανήλθαν σε 70 εκατ. ευρώ (πρώτο τρίμηνο 2015: 54 εκατ. ευρώ).
Ο ισολογισμός του ομίλου είναι βελτιωμένος καθώς η υψηλή κερδοφορία των τελευταίων έξι τριμήνων, σε συνδυασμό με μειωμένες κεφαλαιακές δαπάνες, ενίσχυσε τις ταμειακές ροές, επιτρέποντας αυξημένες επιλογές και βελτιωμένους όρους προμήθειας αργού πετρελαίου.
Στις 16 Μαΐου 2016 ο όμιλος προγραμματίζει την αποπληρωμή του ομολόγου 400 εκατ. δολ. έκδοσης HPF plc., αξιοποιώντας κυρίως υφιστάμενα ταμειακά διαθέσιμα, ενώ η αναχρηματοδότηση υφιστάμενων ομολόγων είναι υπό εξέταση.
Περαιτέρω μείωση διεθνών τιμών αργού στο πρώτο τρίμηνο του 2016
Κατά το πρώτο τρίμηνο διατηρήθηκε η αυξημένη προσφορά αργού πετρελαίου στις διεθνείς αγορές, ενώ οι χώρες μέλη του ΟΠΕΚ δεν κατάφεραν τα καταλήξουν σε συμφωνία για διατήρηση της παραγωγής στα τρέχοντα επίπεδα. Τα παραπάνω, σε συνδυασμό με την σταδιακή επιστροφή του Ιράν στις διεθνείς αγορές, αύξησαν τις πιέσεις στις τιμές αργού πετρελαίου. Το αργό τύπου Brent κυμάνθηκε κατά μέσο όρο στα 35 δολάρια/bbl για το πρώτο τρίμηνο 2016, ενώ κατά το πρώτο μισό του Φεβρουαρίου 2016 διαμορφώθηκε προσωρινά κάτω από τα 30 δολάρια/bbl, τα χαμηλότερα επίπεδα από το 2004.
Το δολάριο διατηρήθηκε στα ίδια επίπεδα με τα προηγούμενα τρίμηνα, με την ισοτιμία του ευρώ να κυμαίνεται, κατά μέσο όρο, στα 1,10 δολάρια.
Η υπερπροσφορά αργού πετρελαίου, ιδιαίτερα για τους βαρύτερους τύπους αργού στη Μεσόγειο, σε συνδυασμό με την αυξημένη διεθνή ζήτηση για βενζίνες, διατήρησαν τα περιθώρια διύλισης σε ικανοποιητικά επίπεδα. Τα ενδεικτικά περιθώρια διύλισης Μεσογείου FCC ανήλθαν στα 5,5 δολάρια/bbl, χαμηλότερα σε σχέση με πέρυσι (6,9 δολάρια/bbl) ενώ τα περιθώρια Ηydrocracking κυμάνθηκαν στα 5,4 δολάρια/bbl (2015: 7,2 δολάρια/bbl).
Μείωση ζήτησης στην εγχώρια αγορά καυσίμων στο πρώτο τρίμηνο
Η ζήτηση στην εσωτερική φορολογημένη αγορά καυσίμων σημείωσε πτώση 7% κατά το Α’ Τρίμηνο 2016 και κυμάνθηκε στα 1,8 εκατ. τόνους, λόγω της σημαντικής πτώσης της κατανάλωσης πετρελαίου θέρμανσης (-22%), που επηρεάστηκε από τις ήπιες καιρικές συνθήκες. Με βάση τα επίσημα στοιχεία της αγοράς, η ζήτηση για καύσιμα κίνησης σημείωσε οριακή αύξηση με την κατανάλωση ντίζελ να καταγράφει κέρδη 4%, ενώ η βενζίνη σημείωσε απώλειες 2%.
Ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα
Οι βελτιωμένες επιδόσεις όλων των διυλιστηρίων του ομίλου λόγω της υψηλής διαθεσιμότητας και αριστοποίησης του μίγματος αργού πετρελαίου, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα εκμετάλλευσης ευκαιριών στις τιμές συγκεκριμένων τύπων αργού πετρελαίου, ήταν οι κύριοι παράγοντες διαμόρφωσης του αποτελέσματος.
Τα διυλιστήρια Ασπροπύργου και Θεσσαλονίκης πέτυχαν αυξημένη κατεργασία, υψηλότερη απόδοση σε προϊόντα και μείωση ενεργειακού κόστους, με αποτέλεσμα την αυξημένη υπεραπόδοση (overperformance).
Το διυλιστήριο Ελευσίνας ολοκλήρωσε επιτυχώς και με ασφάλεια τις προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης στο συγκρότημα του hydrocracker, με περιορισμένο αντίκτυπο στην παραγωγή και τη κερδοφορία και ήδη σημειώνει βελτιωμένες επιδόσεις.
Ο κλάδος των Πετροχημικών πέτυχε αύξηση πωλήσεων, που σε συνδυασμό με τα βελτιωμένα περιθώρια οδήγησαν τα συγκρίσιμα κέρδη ΕΒΙΤDA στα 25 εκατ. ευρώ.
Η χαμηλή ζήτηση για πετρέλαιο θέρμανσης κατά το πρώτο τρίμην, ήταν ο κύριος λόγος για την πτώση των όγκων πωλήσεων και της κερδοφορίας για τις Εμπορικές εταιρείες στην Ελλάδα. Αντίθετα, οι θυγατρικές εταιρείες στο εξωτερικό πέτυχαν ισχυρές επιδόσεις.
Στο πλαίσιο υλοποίησης της χρηματοοικονομικής του στρατηγικής και λαμβάνοντας υπόψιν τις παρούσες συνθήκες στις αγορές ομολόγων, ο όμιλος θα αποπληρώσει από υφιστάμενα ταμειακά διαθέσιμα το ομόλογο ύψους 400 εκατ. δολαρίων που λήγει στις 16 Μαΐου 2016, ενώ εξετάζει τις επιλογές για ανα-χρηματοδότηση μελλοντικών λήξεων και βελτίωση των όρων δανεισμού, αναλόγως με τις συνθήκες που διαμορφώνονται στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο όμιλος προχώρησε σε σύναψη ομολογιακού δανείου ύψους 240 εκατ. ευρώ με ελληνικές τράπεζες, υπό τη μορφή Stand By Committed Facility. Τέλος, παρά το δυσμενές περιβάλλον, τα χρηματοοικονομικά έξοδα του ομίλου συνέχισαν την πτωτική τους πορεία, μειωμένα κατά 3% σε σχέση με πέρυσι.
Αναφορικά με την πώληση του 66% του μετοχικού κεφαλαίου του ΔΕΣΦΑ στην εταιρεία SOCAR, οι διαδικασίες έγκρισης από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές, καθώς και η διαδικασία ελέγχου (due diligence) από ενδιαφερόμενα μέρη για την εν μέρει εξαγορά του ποσοστού που έχει συμφωνήσει να αποκτήσει η SOCAR, βρίσκονται σε εξέλιξη.
Τα κύρια σημεία των αποτελεσμάτων πρώτο τρίμηνο του 2016 για τις επιμέρους επιχειρηματικές δραστηριότητες, είναι τα εξής:
Διύλιση, Εφοδιασμός και Πωλήσεις
Το πρώτο τρίμηνο τα συγκρίσιμα κέρδη EBITDA του κλάδου Εγχώριας Διύλισης, Εφοδιασμού και Εμπορίας ανήλθαν στα 136 εκατ. ευρώ.
Η παραγωγή των διυλιστηρίων του ομίλου ανήλθε στα 3,8 εκατ. τόνους, με τις πωλήσεις στα 3,4 εκατ. τόνους.
Το ποσοστό παραγωγής λευκών προϊόντων ανήλθε στο 86%.
Πετροχημικά
Τα ισχυρά διεθνή περιθώρια πολυπροπυλενίου, σε συνδυασμό με τους αυξημένους όγκους πωλήσεων, οδήγησαν τα συγκρίσιμα EBITDA στα 25 εκατ. ευρώ.
Εμπορία
Το συγκρίσιμο EBITDA της εμπορίας ανήλθε σε 11 εκατ. ευρώ, έναντι 14 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής περιόδου.
Η επίπτωση της μείωσης ζήτησης σε πετρέλαιο θέρμανσης ήταν και ο κύριος λόγος που οδήγησε σε μείωση το συγκρίσιμο EBITDA των εμπορικών εταιρειών του ομίλου στην Ελλάδα στο 1 εκατ. ευρώ. Παρόλα αυτά, η εγχώρια εμπορία αύξησε τις πωλήσεις της στα καύσιμα Ναυτιλίας και Αεροπορίας και βελτίωσε σημαντικά τα μερίδιά της σε όλα τα προϊόντα, σε μια συνολικά πτωτική σε όγκους αγορά.
Η διεθνής εμπορία αύξησε την κερδοφορία της σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, με το συγκρίσιμο EBITDA στα 10 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση όγκων πωλήσεων στη λιανική στις περισσότερες χώρες που δραστηριοποιείται ο όμιλος.
Συμμετοχές
Η συνεισφορά της ΔΕΠΑ και των θυγατρικών της εταιρειών στα ενοποιημένα καθαρά κέρδη του ομίλου (εξαιρουμένων μη επαναλαμβανόμενων στοιχείων) ανήλθε στα 14 εκατ. ευρώ, με αύξηση όγκων λόγω ζήτησης από παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας από Φ.Α.
Τα EBITDA της Elpedison διαμορφώθηκαν στα 7 εκατ. ευρώ, λόγω αυξημένης παραγωγής. Σημειώνεται ότι, τα αποτελέσματα επηρεάστηκαν από την απουσία μηχανισμού σε αντικατάσταση του συστήματος ΑΔΙ, που εκκρεμεί από τις αρχές του 2015.
