του Κωνσταντίνου Βέργου*
Ενώ το 2016 ήταν χρονιά τεράστιων πολιτικών και οικονομικών συγκρούσεων, που οδήγησαν στην άνοδο του Ντόναλτ Τράμπ, στην απόφαση για Brexit και στην ευθεία σύγκρουση Ιταλίας και Γαλλίας με Γερμανία, το 2017 πιθανότατα θα είναι έτος συνεργασίας. Συνεργασίας από τελείως διαφορετική σκοπιά. Θα είναι το έτος των εταιρειών, αλλά και των πολιτών, καθώς παραγκωνίζονται για λίγο τα συμφέροντα λίγων πολυεθνικών και αναδεικνύονται οι εθνικές οικονομίες.
Η μείωση της φοροδιαφυγής για πολυεθνικές, που καθοδηγείται από τις ΗΠΑ, θα συνοδευτεί και με επενδύσεις και μείωση των φόρων των εθνικών εταιρειών, που επίσης είναι προτεραιότητα του Ντόναλτ Τράμπ. Η Ελλάδα έχει έναν ιδιαίτερο ρόλο σε αυτό το νέο γίγνεσθαι. Είτε επιλέξει τον συμβιβασμό είτε τη σύγκρουση η κυβέρνηση το 2017 με δανειστές, θα έχει μεγαλύτερες δυνατότητες να πετύχει τους στόχους της, καθώς το πρόβλημα της μετανάστευσης που είναι το κυρίαρχο στις επερχόμενες Γαλλικές, Ολλανδικές και Γερμανικές εκλογές, αλλά και της δυσανασχέτησης για το Νόμισμα λαών όπως της Ιταλίας και Γαλλίας, οδηγούν σε μια αδύναμη Γερμανία, και τελικά σε καλύτερη συμφωνία προς όφελος της χώρας μας, αν αυτή κλείσει νωρίς, δηλαδή μέχρι τα τέλη Φεβρουαρίου.
Από χρηματιστηριακής άποψης η ενίσχυση των προοπτικών κερδοφορίας των εταιριών, λόγω μειωμένης φορολογίας, θα οδηγήσει σε ανοδικά χρηματιστήρια, αλλά με παράλληλη άνοδο επιτοκίων παγκοσμίως. Αυτά ενισχύουν το ενδεχόμενο συνδυασμού κορύφωσης των χρηματιστηριακών αξιών μέσα στο έτος και μετά διόρθωσης, και στη συνέχεια συνέχισης “ράλι τιμών” σε τιμές εμπορευμάτων, που ευνοούνται από τη ζήτηση.
Καθώς είμαστε στην τελευταία φάση ανόδου του μεσοχρόνιου χρηματιστηριακού κύκλου, αναμφίβολα, χρηματιστηριακά το 2017 θα είναι έτος ανόδου συγκεκριμένων μετοχών, και σκυτάλης στα εμπορεύματα, και όχι γενικά ανόδου των χρηματιστηριακών δεικτών!
* ο κ. Κωνσταντίνος Βέργος είναι Καθηγητής Χρηματοοικονομικών, Πανεπιστήμιο Πόρτσμουθ, Αγγλία.
Σημειώση: Το παρόν άρθρο εκφράζει τις προσωπικές απόψεις του γράφοντος, δεν αποτελεί οδηγό ή σύσταση για επενδύσεις οποιασδήποτε μορφής προς οιονδήποτε και για οτιδήποτε τίτλο ή παράγωγο αυτού.
