Άνοιγμα προς την Κίνα κάνει η Morgan Stanley, προσπαθώντας να μεγιστοποιήσει τα κεφάλαια που διαχειρίζεται, καθώς με τις αυξανόμενες εντάσεις και την αβεβαιότητα για το μέλλον των εμπορικών διακρατικών σχέσεων, οι πελάτες της (αλλά και όλων των υπόλοιπων διαχειριστών επενδύσεων) στρέφονται σε “παθητικές” επενδύσεις.
Το πρόβλημα για εταιρείες όπως η Morgan Stanley, είναι πως οι παθητικές αυτές επενδύσεις δεν αφήνουν μεγάλα περιθώρια για κέρδη, καθώς οι αποδόσεις τους είναι μικρότερες και ως εκ τούτου η προμήθεια που παίρνουν από τους πελάτες τους είναι αντίστοιχα μικρή.
Προκειμένου να αυξήσουν λοιπόν τα κέρδη τους, η λύση είναι η διεύρυνση του χαρτοφυλακίου τους αποσκοπώντας στον όγκο των επενδύσεων παρά στα μεγάλα κέρδη από λιγότερες κινήσεις. Σε μια πρόσφατη έκθεση της, η Morgan Stanley προέβλεψε ότι μέχρι το 2023 θα διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 7 τρισ. δολαρίων μόνο από την αγορά της Κίνας, τα οποία θα συμβάλουν στο μισό των κερδών της από τις αναδυόμενες αγορές μέχρι τότε.
Τόσο η Morgan Stanley όσο και άλλοι οργανισμοί έχουν στραφεί σε εναλλακτικές επενδύσεις, όπως σε ακίνητη περιουσία ή τα πιο υψηλού ρίσκου (αλλά και μεγαλύτερων αποδόσεων) αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία προσφέρουν μεγαλύτερες αποδόσεις από αυτές της χρηματιστηριακής αγοράς, ειδικά φέτος που αναμένεται να έχει μικρές αποδόσεις, κάτι που για μερικούς αντισταθμίζει τον ρίσκο που περιέχουν. Σύμφωνα με την έκθεση της Morgan Stanley η προσφορά εναλλακτικών επενδύσεων αναμένεται να αναπτυχθεί πάρα πολύ μέσα στη χρονιά και θα τραβήξει το ενδιαφέρον μικρών και μεγάλων επενδυτών, καθώς ακόμα και τα μικρότερα γραφεία έχουν αντίστοιχες προτάσεις στο χαρτοφυλάκιο τους.
Ένα ακόμα στοιχείο το οποίο ίσως αποτελεί χαρακτηριστικό μιας τάσης που θα συνεχίσει να αναπτύσσεται στην αγορά, είναι η προσωπική διαχείριση των κεφαλαίων από τους ίδιους τους επενδυτές, αντί για την μεσολάβηση ενός επενδυτικού οίκου. Αυτό θα έχει άμεσες επιπτώσεις στα κέρδη των εταιρειών που διαχειρίζονται κεφάλαια πελατών, πτώση η οποία σύμφωνα με την Morgan Stanley θα φτάσει το 36% τα επόμενα πέντε χρόνια, κάτι που μπορεί να εξηγήσει το γεγονός ότι η αποτίμηση του τομέα των επενδυτικών υπηρεσιών έχει φτάσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Η παγκόσμια πίεση στα έσοδα της επενδυτικής βιομηχανίας, επιταχύνεται επίσης από την ρυθμιστική αρχή της Βρετανίας, η οποία πρότεινε ένα όριο στο ποσοστό που μπορούν να χρεώσουν οι επενδυτικές εταιρείες στους πελάτες τους, όταν θελήσουν να αποσύρουν τα χρήματα τους από την τράπεζα, διευκολύνοντας έτσι ακόμα περισσότερο τις προσωπικές επενδύσεις και την αποδυνάμωση των επενδυτικών τραπεζών.
