Περαιτέρω επιδείνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη καταγράφηκε το Μάϊο, σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία της έρευνας PMI®, με τις επιπτώσεις της γεωπολιτικής αναταραχής να είναι, πλέον, αισθητές στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Ειδικότερα καταγράφηκαν μεγαλύτερες μειώσεις στην παραγωγή, στις νέες παραγγελίες και στην απασχόληση, ενώ η επιχειρηματική εμπιστοσύνη υποχώρησε. Ένας βασικός παράγοντας πίσω από τη μείωση των επιπέδων δραστηριότητας ήταν η περαιτέρω ένταση των πιέσεων στο κόστος. Οι τιμές των εισροών αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό σε τρεισήμισι χρόνια, ενώ ο πληθωρισμός των τιμών πώλησης επιταχύνθηκε επίσης.
Υπήρξαν ορισμένες ενδείξεις δημιουργίας αποθεμάτων ασφαλείας στον μεταποιητικό τομέα, συμβάλλοντας στην υποστήριξη της παραγωγής και της αγοραστικής δραστηριότητας, αλλά οι σοβαρές καθυστερήσεις στην αλυσίδα εφοδιασμού οδήγησαν σε μείωση των αποθεμάτων.
Παραγωγή και ζήτηση
Ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης παραγωγής S&P Global Flash Eurozone Σύνθετος Δείκτης Παραγωγής PMI, βασισμένος σε περίπου 85% των συνήθων απαντήσεων στις έρευνες, ανήλθε στο 47,5 τον Μάιο, έναντι 48,8 τον Απρίλιο και κάτω από το όριο του 50,0 για δεύτερο συνεχόμενο μήνα. Η τελευταία ένδειξη σηματοδότησε μια ισχυρή μηνιαία μείωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, και μάλιστα την πιο έντονη από τον Οκτώβριο του 2023.
Στις γαλλικές εταιρείες καταγράφηκε μια ιδιαίτερα έντονη μείωση της παραγωγής κατά τη διάρκεια του Μαΐου, ενώ η επιχειρηματική δραστηριότητα μειώθηκε επίσης στη Γερμανία και στην υπόλοιπη ευρωζώνη στο σύνολό της.
Η συρρίκνωση της παραγωγής της ευρωζώνης επικεντρώθηκε και πάλι στον τομέα των υπηρεσιών, όπου η δραστηριότητα μειώθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Φεβρουάριο του 2021. Από την άλλη πλευρά, η παραγωγή στον τομέα της μεταποίησης
συνέχισε να αυξάνεται ελαφρώς. Ωστόσο, ο ρυθμός επέκτασης ήταν ο πιο αργός από τον Ιανουάριο, καθώς οι νέες παραγγελίες μειώθηκαν.
Η μείωση των νέων παραγγελιών στον τομέα της μεταποίησης οδήγησε σε συρρίκνωση των νέων θέσεων εργασίας. Οι νέες εργασίες στον τομέα των υπηρεσιών μειώθηκαν σταθερά, που σημαίνει ότι ο ιδιωτικός τομέας στο σύνολό του κατέγραψε την μεγαλύτερη πτώση εδώ και ενάμιση χρόνο. Ομοίως, οι νέες παραγγελίες εξαγωγών (οι οποίες περιλαμβάνουν το εμπόριο εντός της ευρωζώνης) μειώθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Ιανουάριο του 2025. Η μειωμένη ζήτηση για υπηρεσίες ήταν ο κύριος παράγοντας μείωσης των νέων εργασιών από το εξωτερικό. Με την πτώση των νέων παραγγελιών, οι εταιρείες μείωσαν τις εκκρεμείς εργασίες στο μεγαλύτερο βαθμό από το τέλος του 2024.
Τιμές
Ο πληθωρισμός του κόστους εισροών επιταχύνθηκε για έβδομο συνεχόμενο μήνα τον Μάιο, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τρεισήμισι ετών. Απότομες αυξήσεις παρατηρήθηκαν τόσο στον τομέα της μεταποίησης όσο και στον τομέα των υπηρεσιών, καθώς και στη Γερμανία, τη Γαλλία και στην υπόλοιπη ευρωζώνη στο σύνολό της.
Εν τω μεταξύ, οι μέσες τιμές χρέωσης για αγαθά και υπηρεσίες αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 38 μηνών, αλλά ο ρυθμός του πληθωρισμού επιταχύνθηκε ελάχιστα σε σχέση με τον Απρίλιο.
Απότομη αύξηση καταγράφηκε στη Γαλλία, αλλά η Γερμανία και η υπόλοιπη ευρωζώνη κατέγραψαν χαμηλότερους ρυθμούς πληθωρισμού από ό,τι τον προηγούμενο μήνα.
Αποθέματα και αλυσίδες εφοδιασμού
Εκτός από τις απότομες αυξήσεις του κόστους εισροών, οι εταιρίες κατέγραψαν επίσης συνεχιζόμενες σοβαρές διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού στα μέσα του δεύτερου τριμήνου. Οι χρόνοι παράδοσης των προμηθευτών επιμηκύνθηκαν σημαντικά στον μεγαλύτερο βαθμό τα τελευταία τέσσερα χρόνια.
Οι προσπάθειες για τη δημιουργία αποθεμάτων ασφαλείας εν μέσω απότομων αυξήσεων τιμών στις εισροές και της σοβαρής διαταραχής στην αλυσίδα εφοδιασμού οδήγησαν τις εταιρίες της ευρωζώνης να επεκτείνουν την αγοραστική τους δραστηριότητα για
τρίτο συνεχόμενο μήνα τον Μάιο. Οι δυσκολίες στην εξασφάλιση υλικών, ωστόσο, σήμαιναν ότι τα αποθέματα εισροών συνέχισαν να μειώνονται. Τα αποθέματα τελικών προϊόντων ήταν επίσης μειωμένα.
Απασχόληση
Οι εταιρείες της ευρωζώνης συνέχισαν να μειώνουν το προσωπικό τους το Μάιο. Αν και μέτρια, η πέμπτη συνεχόμενη μηνιαία πτώση
στην απασχόληση ήταν η πιο έντονη από τον Νοέμβριο του 2020. Στην πραγματικότητα, εξαιρουμένης της πανδημίας COVID-19, η μείωση του αριθμού του εργατικού δυναμικού ήταν η μεγαλύτερη από τον Αύγουστο του 2013.
Η απασχόληση στον τομέα της μεταποίησης μειώθηκε σταθερά, ενώ οι πάροχοι υπηρεσιών μείωσαν τον αριθμό του εργατικού δυναμικού για πρώτη φορά από τις αρχές του 2021.
Προοπτικές
Το επιχειρηματικό κλίμα σχετικά με την παραγωγή σε διάστημα ενός έτους από τώρα, σημείωσε πτώση τον Μάιο, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 32 μηνών. Οι πάροχοι υπηρεσιών είχαν τη χαμηλότερη δυνατή αισιοδοξία από τον Σεπτέμβριο του 2022, ενώ το κλίμα στον τομέα της μεταποίησης βελτιώθηκε ελαφρώς.
Η ανανεωμένη αισιοδοξία στη Γερμανία έρχεται σε αντίθεση με την απαισιοδοξία στη Γαλλία. Εν τω μεταξύ, οι εταιρείες στην υπόλοιπη ευρωζώνη παρέμειναν αισιόδοξες ότι η παραγωγή θα αυξηθεί κατά το επόμενο έτος, αν και το κλίμα υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τρεισήμισι ετών.
Ο Chris Williamson, οικονομολόγος στην S&P Global Market Intelligence δήλωσε:
«Τα στοιχεία της προκαταρκτικής έρευνας PMI του Μαΐου δείχνουν ότι η οικονομία της ευρωζώνης δέχεται ολοένα και πιο σοβαρό πλήγμα από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Η παραγωγή έχει πλέον συρρικνωθεί για δύο συνεχόμενους μήνες, με τον ρυθμό μείωσης να επιταχύνεται το Μάιο στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και λίγο περισσότερο από δυόμισι χρόνια. Τα στοιχεία της έρευνας δείχνουν ότι
η οικονομία της ζώνης του ευρώ φαίνεται ότι θα συρρικνωθεί κατά 0,2% στο δεύτερο τρίμηνο.
Οι απώλειες θέσεων εργασίας αρχίζουν επίσης να γίνονται ανησυχητικά εκτεταμένες καθώς η επιχειρηματική εμπιστοσύνη εξασθενεί περαιτέρω. Ο τομέας των υπηρεσιών πλήττεται ιδιαίτερα σκληρά από την αύξηση του κόστους ζωής. Ενώ υπήρξε κάποια στήριξη στη μεταποίηση από την προληπτική δημιουργία αποθεμάτων, αυτή η ώθηση αρχίζει να εξασθενεί, με τη ζήτηση τόσο για αγαθά όσο και για υπηρεσίες να μειώνεται. Το σοκ στον εφοδιασμού εντείνεται επίσης, όπως υποδεικνύεται από τις ολοένα και πιο εκτεταμένες καθυστερήσεις. Οι ελλείψεις στην προσφορά απειλούν όχι μόνο να περιορίσουν την ανάπτυξη τους επόμενους μήνες, αλλά και να πιέσουν περαιτέρω ανοδικά τον πληθωρισμό. Η έρευνα δείχνει ότι ο πληθωρισμός θα πλησιάσει το 4% τους επόμενους μήνες, κάτι που, σε συνδυασμό με τα αυξανόμενα σημάδια ότι η περιοχή διολισθαίνει σε οικονομική ύφεση, δημιουργεί ένα βαθύτερο δίλημμα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής”.
