Τι είναι η επενδυτική βαθμίδα
Επενδυτική βαθμίδα είναι η ανώτερη βαθμολογία της πιστοληπτικής ικανότητας μια χώρας, που σημαίνει τα ομόλογα που εκδίδει (τα κρατικά), θεωρούνται ελκυστικά με καλή πιστοληπτική ικανότητα για τα οποία δεν υπάρχει υψηλός κίνδυνος αθέτησης. Το αντίθετο ισχύει, για τη β’ ζώνη των αξιολογήσεων όπου οι οίκοι αξιολόγησης βλέπουν μικρό ή μεγάλο ρίσκο, ανάλογα με το επίπεδο της βαθμολογίας.
Δηλαδή, ο όρος «επενδυτική βαθμίδα» δεν αποτελεί τίποτε άλλο από ένα όρο αποσαφήνισης και αφορά στα ομόλογα των κρατών τα οποία έχουν αξιολογηθεί από τους διεθνείς οίκους ως ομόλογα με επαρκή πιστοληπτική ικανότητα, για τα οποία ο κίνδυνος αθέτησης δεν είναι υψηλός.
Πόσο απέχει η Ελλάδα από την επενδυτική βαθμίδα
Αναφορικά με τους τρεις μεγαλύτερους οίκου αξιολόγησης Moody’s, Standard & Poor’s και Fitch, η βάση της «επενδυτικής βαθμίδας» την οποία θέτουν, με βάση την κλίμακα βαθμολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των χωρών, καθώς και η τρέχουσα βαθμολογία της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας έχουν ως εξής:
* Ο οίκος Moody’s είναι παραδοσιακά, ο πιο αυστηρός και φειδωλός στις αξιολογήσεις του. Με βάση την κλίμακα βαθμολογίας που χρησιμοποιεί ο οίκος, το τελευταίο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας είναι το Baa3. Αυτή τη στιγμή η Moody’s αξιολογεί την Ελλάδα με Ba3. Μέχρι την πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα απομένουν τρία βήματα. Το Ba2, το Ba1 και το Βαα3.
Την περασμένη Παρασκευή, 21 Μαΐου που ήταν προγραμματισμένη η αναθεώρηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, η Moody’s την άφησε αμετάβλητη, παρά τις προσδοκίες που είχαν καλλιεργήσει ορισμένες πληροφορίες, για κάποια «έκπληξη».
* Για τη Standard & Poor’s το κατώφλι της επενδυτικής βαθμίδας είναι το BBB-. Σήμερα βαθμολογεί την Ελλάδα με ΒΒ, ενώ μέχρι να πατήσει επενδυτική βαθμίδα η Ελλάδα μεσολαβεί ένα ακόμη σκαλοπάτι το ΒΒ+.
* Για τον οίκο Fitch επίσης, που έχει την ίδια κλίμακα με την S&P, το τελευταίο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας είναι το ΒΒΒ- και η τρέχουσα βαθμολογία της Ελλάδας, είναι δύο σκαλοπάτια πίσω, στο ΒΒ και μεσολαβεί το ΒΒ+.
[wp-embedder-pack width=”100%” height=”400px” download=”all” download-text=”” attachment_id=”631087″ /]
Σημειώνεται πως η Ελλάδα στην προηγούμενη πενταετία, λόγω της απόστασης από την επενδυτική βαθμίδα, έχασε τη συμμετοχή της στο πρόγραμμα της ποσοτικής χαλάρωσης (QE) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). Από πέρυσι, λόγω των μέτρων στήριξης που δρομολόγησε η ΕΚΤ τα ελληνικά ομόλογα είναι επιλέξιμα στο Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) που αποτελεί ένα πρόγραμμα έκτακτης ανάγκης για την αγορά ομολόγων εν μέσω πανδημίας.
Το PEPP είναι ένα αντίστοιχο αλλά πιο διευρυμένο QE, που παρέχει ρευστότητα στις οικονομίες της Ευρωζώνης, χωρίς τον όρο της επενδυτικής βαθμίδας.
