Το Διεθνές Οικονομικό Ταμείο (ΔΝΤ) εκτιμά πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), θα καταφέρει να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων στην Ευρωζώνη, πριν προβεί στην κίνηση αυτή η Federal Reserve (Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ).
Το Ταμείο τονίζει σε έκθεση του ότι η αποσυμπίεση του πληθωρισμού που θα επιστρέψει στις μεγάλες κεντρικές τράπεζες να ξεκινήσουν τη νομισματική χαλάρωση από το δεύτερο μισό της χρονιάς.
Στην έκθεση επισημαίνεται πως η σταδιακή πτώση των τιμών ήρθε σαν αποτέλεσμα της αντιμετώπισης των πληθωριστικών σοκ κυρίως στον ενεργειακό κλάδο και στις εφοδιαστικές αλυσίδες σε συνδυασμό με τις πολιτικές νομισματικής σύσφιγξης που υιοθέτησαν οι κεντρικές τράπεζες των μεγάλων οικονομιών.
Έτσι η εκτίμηση του είναι πως η πτωτική τροχιά του πληθωρισμού θα συνεχιστεί και φέτος δεδομένων των υψηλών επιτοκίων, της αντιμετώπισης της ενεργειακής κρίσης που έφερε πτώση των τιμών και της αποδυνάμωσης των αγορών εργασίας. Έτσι προβλέπει υποχώρηση του δείκτη σε παγκόσμιο επίπεδο στο 5,9% φέτος και στο 4,5% το 2025, από το 6,8% το 2023.
IMF Growth Forecast: 2024
🇺🇸 US: 2.7%
🇩🇪 Germany: 0.2%
🇫🇷 France: 0.7%
🇮🇹 Italy: 0.7%
🇪🇸 Spain: 1.9%
🇬🇧 UK: 0.5%
🇯🇵 Japan: 0.9%
🇨🇳 China: 4.6%
🇮🇳 India: 6.8%
🇷🇺 Russia: 3.2%
🇧🇷 Brazil: 2.2%
🇲🇽 Mexico: 2.4%
🇸🇦 KSA: 2.6%
🇳🇬 Nigeria: 3.3%
🇿🇦 S. Africa: 0.9%https://t.co/tPL4fgygu4 pic.twitter.com/Y99bDg17oJ— IMF (@IMFNews) April 16, 2024
Ωστόσο, οι οικονομολόγοι του ΔΝΤ προειδοποίησαν ανοιχτά πως τυχόν κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή θα αλλάξει τα δεδομένα και προφανώς προς το χειρότερο.
Παράλληλα, αν και η έκθεση εκφράζει τη γενική άποψη πως οι αναπτυξιακές προοπτικές θα βελτιωθούν και οι πληθωριστικές πιέσεις θα καταλαγιάσουν, ανοίγοντας το δρόμο για τη μείωση των επιτοκίων, υπάρχουν σαφείς αποκλίσεις ανάμεσα στις οικονομίες, όχι μόνο μεταξύ του ανεπτυγμένου και του αναπτυσσόμενου κόσμου, αλλά και εντός του γκρουπ των ανεπτυγμένων οικονομιών.
Σε ομιλία της προ ημερών ενόψει της έναρξης της εαρινής συνόδου ΔΝΤ και Παγκόσμιας Τράπεζας που «τρέχει» αυτή την εβδομάδα στην Ουάσιγκτον, η Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα έκανε ιδιαίτερη αναφορά στις εκτιμήσεις για τη στρατηγική των κεντρικών τραπεζών. Κάλεσε δε, τους κεντρικούς τραπεζίτες να αντισταθούν στις πιέσεις που δέχονται για πρόωρες περικοπές των επιτοκίων, καθώς ελλοχεύει ο κίνδυνος να αναγκαστούν να επανέλθουν σε πολιτικές νομισματικής σύσφιγξης αν ο πληθωρισμός αναζωπυρωθεί.
«Η πρόωρη χαλάρωση μπορεί να οδηγήσει σε νέες πληθωριστικές εκπλήξεις που μπορεί ακόμη και να απαιτήσει περαιτέρω νομισματική σύσφιγξη» τόνισε χαρακτηριστικά. Δεδομένου πως οι τιμές του πετρελαίου έχουν και πάλι ενισχυθεί σημαντικά από τις αρχές της χρονιάς, οι οικονομολόγοι του Ταμείου στάθηκαν στην πιθανότητα οι κεντρικές τράπεζες να χρειαστούν να αναθεωρήσουν τα επόμενα βήματα τους.
«Εάν ο πληθωρισμός επιμείνει πέρα από τα επίπεδα που βλέπουμε τώρα, ειδικά στις ΗΠΑ, τότε θα περιμένουμε να έχουμε περικοπές (των επιτοκίων) αργότερα και πιθανόν και λιγότερες μειώσεις» επισήμανε ο επικεφαλής οικονομολόγος του Ταμείου, Πιερ Ολιβιέ Γκουρίνχας. Για τη Fed αυτό μπορεί να σημαίνει μετάθεση της νομισματικής χαλάρωσης από το καλοκαίρι στο τέταρτο τρίμηνο.
Αντιθέτως για την ΕΚΤ, όπως και για την Τράπεζα της Αγγλίας, το τοπίο – με τα τωρινά δεδομένα – δεν αναμένεται να αλλάξει, κυρίως επειδή δεν διαπιστώνονται ισχυρά επίπεδα ζήτησης που θα μπορούσαν να τροφοδοτήσουν τον πληθωρισμό, που σημαίνει ότι αμφότερες θα ξεκινήσουν τις περικοπές των επιτοκίων όπως έχουν λίγο-πολύ σχεδιάσει, άρα ενδεχομένως νωρίτερα από τη Fed.
