Οι αγορές στην Ευρώπη πετάνε καθώς πλησιάζουν οι ανακοινώσεις για την πρώτη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, η οποία ασφαλώς κι έχει προεξοφληθεί. Εκείνο που δεν είναι σίγουρο είναι το επόμενο βήμα. Αλλά αν οι αγορές υποπτευθούν επικράτηση των περιστεριών και δεύτερη μείωση έστω το Σεπτέμβριο, θα αποφύγουμε επεισόδια σαν το γερμανικό κανόνι που έσκασε χθες στον τουρισμό.
Μικρές επιπτώσεις έχει για την Ελλάδα η περίσταση, λίγοι ήταν οι πελάτες της που είχαν κλείσει να έρθουν στην Ελλάδα. Πήγαιναν κυρίως –που αλλού- στην Κρήτη. Πάθος οι Γερμανοί για την Κρήτη ως γνωστόν, γι’ αυτό και θα έρθουν.
Αλλά στη Wall για να επανέλθουμε, χρειάστηκε να δώσουν μάχη χθες. Ο Dow δεν τα κατάφερε έμεινε στο μείον στο δεύτερο μέρος της συνεδρίασης όταν οι τιμές επανέρχονταν από αρχική πτώση. Έκλεισε με πτώση 0,30%. Οριακά έκλεισε τελικά στο συν ο δείκτης S&P500 με άνοδο 0,11% και η μέρα ήταν φυσικά για την τεχνολογία και τις μετοχές του Nasdaq που έκλεισε με άνοδο 0,56% στις 16.828 μονάδες.
Τα μάκρο των ΗΠΑ δείχνουν κάμψη κι επιβράδυνση και μας επιβεβαιώνουν. Πτώση δαπανών, πτώση πληθωρισμού, πτώση του ΑΕΠ… ακόμα χειρότερα. Η πιο σοβαρή διαπίστωση από τη Wall στον ξένο τύπο ήταν η εξής: «Τα κακά νέα εξακολουθούσαν να λειτουργούν σαν καλά νέα για τις μετοχές τους τελευταίους δύο μήνες, όμως αν η ανάπτυξη επιδεινωθεί αρκετά, τα κακά νέα θα αποδειχτούν κακά νέα» ανέφερε σε σημείωμα του τη Δευτέρα, ο αναλυτής της Bank of America, Όσουνγκ Κουόν.
Βάλτε και τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων που πέφτουν. Δεν πάνε για αύξηση επιτοκίων πια; Δεν έχει πληθωρισμό;
Οι επενδυτές αιφνιδιάστηκαν δυσάρεστα λέει, από τα νέα στοιχεία για τη μεταποίηση που έδειξαν απρόσμενη κάμψη του δείκτη και μάλιστα σε χαμηλό τριών μηνών, στις 48,7 μονάδες. Υφεσιακό νούμερο κάτω από το 50…
Αν η αγορά εργασίας δεν δείξει νέο σφίξιμο, το αφήγημα θα αλλάξει. Δεν έχει σημασία ο Ιούνιος. Οι πιθανότητες είναι καλές πια, το πολύ μέχρι το Σεπτέμβριο η Fed να αφήσει τις παλινωδίες και να κινηθεί για μειώσεις επιτοκίων.
Μείωση επιτοκίων, μην τα ξαναλέμε σημαίνει μικρότερες δόσεις δανείων, ευκολότερες αποφάσεις για αγορές και επενδύσεις και ανάπτυξη. Το πετρέλαιο πέφτει γιατί η απόφαση του ΟΠΕΚ για περικοπές ήταν κατά βάση απόφαση για αύξηση παραγωγής. Το ταμπλό δεν ψεύδεται. Ανοησίες της μίας ημέρας με το αέριο κάτι κερδοσκόποι εκεί που τους χαϊδεύουν στην Ευρώπη. Η ουσία είναι ότι ο πληθωρισμός πέφτει.
Αξίζει αναφοράς αυτό που έγινε στη Wall με τα λάθη και έθεσε εκτός διαπραγμάτευσης μετοχές όπως η Berkshire Hathaway του Μπάφετ, και η γνωστή των χρυσορυχείων Barrick Gold, που είδαν τις μετοχές τους να πέφτουν 99%. Επανήλθαν βεβαίως αργότερα. Άραγε γίνεται γιατί εγκαινίασαν κανόνα Τ+1 και βγάζουν εκτός του αέρα; Καλό το μέτρο.
